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招财猫理财笔记

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个股系列003– MPI

今天想写一家科技公司。大家应该对MPI这家公司并不陌生。话说5月中MPI出了个亏损的业绩,把投资者吓到脸青唇白?(开玩笑啦)。

MPI上一次亏损是2012年。这次Q3FY23亏损的主要原因是什么呢?

一起来看看MPI的重点解析。

MPI 在1962年成立 ,1983年在KLSE上市,现在拥有三间子公司分别是

  • Carsem (M) Sdn Bhd
  • Carsem Semiconductor (Suzhou) Co. Ltd
  • Dynacraft Industries Sdn Bhd

Carsem 主要业务是提供外包半导体封装和测试服务 (OSAT)。

Dynacraft 的业务是制造引线框架(leadframes)。


最新季报分析 (3rd quarter ended 31/3/2023)

Revenue 营业额

Q3FY23 : 471m

Q3FY22 : 611m

-23%

Profit before tax 税前盈利

Q3FY23 : -3.4m

Q3FY22: 109m

Loss

税前盈利陷入亏损

这是因为终端市场的电子产品需求减弱,客户正在去库存中。除此之外,能源与材料成本增加导致盈利下跌。


MPI的优势

  • 半导体行业里的老鸟,拥有50年的半导体OSAT经验。
  • 净现金 (Net Cash 813million as of Q3FY23)。拥有雄厚的资金,如果经济衰退至少还可以安然度过寒冬。
  • 在中国苏州 拥有子公司。中国是一个人口密集,sibeh大的市场。
  • 拥有周详的扩张计划
  • 中国 --- Carsem Advanced Technology (Suzhou) Co Ltd 在苏州工业园区建新厂,预计2025年1月开始营运。
  • 马来西亚 --- Carsem (M) Sdn Bhd 在怡保建新厂房,预计2024年8月开始营运。
  • 汽车行业占 Q3FY23 总销售额的 43%,工业市场 38% ,而消费市场 13%。
  • 电动汽车是未来趋势?话说去年中国的电动车销量全球排名第一。
  • MPI涉及的领域还有Silicon Carbide (SiC) & Gallium Nitride (GaN) 技术,5G,sensors,能源管理,人工智能。
  • 拥有Silicon Carbide (SiC) 相关技术,为欧洲和中国的主要客户提供先进的 SiC 封装解决方案。
  • 众所周知,Wolfspeed是MPI的客户。

挑战

  • 经济的不确定性导致消费者谨慎消费。汽车,电脑,手机等销量都 下跌。
  • 去库存现象已在上演。
  • 营运成本上升(包括电费,运输,材料成本,机械成本),进而导致利润减少。
  • 晶圆短缺和终端客户需求下降,已将到手的项目推迟到未来几个季度。
  • Gartner 预计2023年全球半导体产业的收入会下跌11%。

一切纯属个人观点,只供教育用途,没有任何买卖建议。