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招财猫理财笔记

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个股系列005 — VITROX

看着Vitrox的年报,就能感受到 Vitrox的文化,非常注重sustainability的一家企业,赚钱的当儿也积极的回馈社会。

ViTrox Corporation Berhad成立于 2000 年, 并于2005年在Bursa Malaysia上市。

主要业务包括:

• 设计,开发与生产自动化视觉检测系统(automated vision inspection system),数码自动化视觉检测设备及模块(digital automated vision inspection equipment and modules),

• 设计,开发与生产印刷电路板 (printed circuit board,PCB)组件,可用于microprocessor applications和嵌入式system-on-chip的电子设备。

ViTrox's 核心产品包括:

  • 机器视觉Machine Vision System (MVS)
  • 动电路板检查 Automated Board Inspection (ABI)
  • 子通信系 Electronics Communication System (ECS).

主要客

  • 原始设备制造商原始设备制造商(OEM)
  • 外包半导体组装和测试 (OSAT)
  • 电子制造服务(EMS)

最新季报分析 (1st quarter ended 31/3/2023)

Revenue 营业额 (RM)

Q3FY23 : 133 million

Q3FY22: 185 million

-28%

Profit before tax 税前盈利(RM)

Q3FY23 : 35 million

Q3FY22: 48 million

-27%

在全球半导体低迷的不利因素下,公司的产品需求下降,导致营业额减少。


扩张计划

Vitrox拥有为期十年(2021-2030)的扩建计划,在Batu Kawan, Penang 建设新的 ViTrox Campus 3.0。 这将会是一个创新的园区,将由三栋多层建筑组成,面积超过 450,000  sq ft,设有Industry 4.0 technology 的R&D中心、智能制造的楼层,仓库,培训中心,创业加速器等。


VITROX 优势

  • 净现金公司,握有现金RM 415 million, 债务只有RM 69million
  • 在中国,德国和美国拥有子公司,用于销售与支持用途。
  • 产品遍布世界各个角落,减少地缘政治风险。81%的商品出口至全球44个国家。出口收入最多的是中国28%、墨西哥18%,美国12%,台湾9%。
  • Profit margin都一直保持在 >20%
  • 截至Q1FY2023 ,book-to-bill ratio为1.0,对比Q4FY2022的0.9有所改善,证明产品的需求正在回升中。
  • 目前电动汽车行业的收入已超越消费电子与电信行业,相信电动汽车行业的普及会为公司带来更多收入。公司2023年的重点发展市场包括自动驾驶汽车,5G,high performance computing 和人工智能。

VITROX挑战

  • 客户集中风险,公司2 名最大的客户占了总营业额的28%。
  • 每年持续将 约 10% 的收入投入研发活动,需要不断地进行研发活动才能跟上科技变化的脚步。
  • 根据Semiconductor Equipment and Materials International (“SEMI“)的预测,全球半导体制造设备的总销售额继2022年创下USD107.4 billion的历史新高记录后,今年预计将萎缩18.6%至USD 87.4 billion。但预计2024年将复苏至USD100 billion。

 


一切纯属个人观点,只供教育用途,没有任何买卖建议。