这个星期 UNISEM 刚出 Q2 FY2023 的业绩，业绩对比 Q1 是有少许复苏但仍缓慢。管理层表示Q1 的业绩已经触底，下半年的业绩将会逐渐改善，你怎么看？
一起来看看业绩分析吧。
UNISEM 于 1989 年成立，并于 1998 年在 Bursa Malaysia 主板上市。工厂位于霹雳怡保与中国成都。
UNISEM的主要业务是提供半导体组装和测试服务（OSAT）。
涉及的领域包括通信行业（智能手机和手持设备），消费电子行业，汽车行业，和工业应用。
最新季报分析 （2nd quarter ended 30/6/2023）
YOY
Revenue 营业额（RM）
Q2FY23: 378 million
Q2FY22: 464 million
-18.4%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2FY23: 28 million
Q2FY22: 81 million
-65.4%
营业额和净利润下降的主要原因是因为半导体市场需求疲软而导致销量下降。
QOQ
Revenue 营业额（RM）
Q2FY23 : 378 million
Q1FY23: 354 million
+ 7%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2FY23: 28 million
Q1FY23: 13million
+110%
税前盈利增加主要归功于销量增加，USD/RM兑换率升值以及外汇收益增加。
但是半导体行业依然疲弱，成都和怡保工厂的使用率继续受到消费电子产品需求疲软所影响。
来自外部客户的营业额：
- 美国 65%
- 亚洲 25%
- 欧洲 10%
细分市场的营业额：
- 消费电子产品consumer electronics 34%
- 通信 communication 19%
- 工业 industrial 18%
- 汽车 automotive 17%
- 电脑 PC 12%
扩张计划
- Chengdu, China： Phase 3 的大楼建设已经于 2022年12月完成。本季度正在进行设备安装和资质认证，预计明年 Q1 开始营运。 此工厂主要用于生产高端先进的封装。
- Gopeng, Perak：2022年3月已经开始施工，Phase 1 建设预计将于 Q4 FY2023 完成。工厂配备了最先进的设备，完工后能够将怡保现有工厂的产能提高一倍。
UNISEM优势
- 持有现金 RM 541 million， 借贷 RM 252 million（借贷呈增长趋势，但仍保持在健康水平，Debt to equity ratio 0.11 ）
- 美国上市公司 US Monolithic Power Systems Inc.是 UNISEM 的主要客户。
- 走出国外，在中国和马来西亚设厂，客户分布在美国，欧洲和亚洲 （特别是中国、日本和韩国）
- 在中国设厂。管理层认为，随着美国继续对中国实施制裁，中国当局别无选择，只能鼓励扩大国内产能，增强整个半导体供应链的能力，间接为成都的工厂提供了增长的机会。
- 已进军电动汽车领域，为 SiC 和 GaN 封装进行芯片组装和测试。
- 尽管销售下降，平均售价（“ASP”）仍保持稳定。
UNISEM挑战
- 公司主要的市场是消费电子产品 consumer electronics (34%)，但手机和消费电子产品相关芯片的需求持续放缓。
- 由于半导体行业需求放缓，截至2023年4月份，怡保工厂的使用率为50%，而成都工厂使用率为 70%，低于平常的使用率。
- 基于公司在中国设厂，一起来看看中国 Q2 FY2023 的GDP。 YOY 增长6.3%，对比去年同季度的 4.5% 有所加快，但远低于增长预期的7.3%。 而 QOQ 增长 0.8% 而已，对比 Q1 FY2023 的 2.2% 增长放缓了许多，经济增长乏力。
- 根据Gartner的研究报告显示， 个人电脑和智能手机的半导体市场成长将停滞，市场已经饱和。但汽车，工业，航空半导体市场都将实现增长。
一切纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。