写科技股写到麻木了，今天来点不一样的医疗股，一家刚转主板的医疗股，Superscomnet 。Superscomnet 成立于1990年，于1999年在 Bursa Malaysia 的 ACE market 上市，并在2023年8月21日转主板。
它是一家制造和组装油箱，电线与电缆 (fuel tanks, wires and cables) 的公司。主要制造高科技的电线与电缆，可用于电信，IT，汽车行业，也制造符合美国FDA和欧洲CE Marking 标准的医疗电缆与器材。
公司业务主要涉及3个领域 （FY2022)：
- 医疗 （62%）
- 工业 （28%）
- 汽车 （10%）
主要的客户营收来源来自本地马来西亚 （62%），其次是Dominican Republic （25%）和美国 （ 9%）。
最新季报分析 （2nd quarter ended 30/6/2023）
YOY
Revenue 营业额（RM）
Q2FY23: 33.3 million
Q2FY22: 39.9 million
-16 %
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2FY23: 9.4 million
Q2FY22: 12.4 million
-24 %
营业额下降的主要原因是市场的需求都疲软而导致销量下降，尤其是工业领域。除此之外，电费较高增加公司的支出。
QOQ
Revenue 营业额（RM）
Q2FY23 : 33.3 million
Q1FY23: 37.4 million
-11 %
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2FY23: 9.4 million
Q1FY23: 9.0 million
Increase 4.4 %
营业额QoQ下降了11% ，主要是因为汽车业务的收入下降。
税前盈利QoQ增加了4.4% 是因为医疗部门profit margin较高的产品销量增加和外汇收益增加。
扩张计划
2022年，公司扩建了位于Sungai Petani, Kedah 的现有制造工厂，额外升级了990 sqm的生产能力，以满足客户需求的增长。 升级后，目前产能如下：
- 医疗 （70-95%）
- 工业 （70%）
- 汽车 （35-50%）
公司计划建一栋五层楼的建筑于现有的生产设施内，将100%用于医疗领域。开工日期还有待确定。 新增生产面积是12,000 sqm，预计耗资RM25 million，将于动工后的三年内完成。
SCOMNET优势
- 零借贷，手持现金RM 62 million.
- 这五年内 Profit margin > 15%
- 38%的营业额来自国外，产品出口至Dominican Republic，美国，新加坡，丹麦和台湾。
- 医疗领域的主要客户有Ambu and Edwards Lifescience ，合作关系已超过14 年，订单稳定且逐年增加。
- 汽车领域目前只有一个客户群，那就是 Stellantis’s brand, Peugeot。 主要的两个产品是线束和油箱（wire harnesses and fuel tanks）。汽车领域在Q1FY 2023 贡献了近 20% 的营业额，在未来几年可能会进一步增加。
- 目前20% - 25% 的生产线已实现自动化。目标在未来3年内实现30%- 35%的自动化生产。
- 自从新冠疫情后，人们对优质和先进的医疗保健更为重视，优质医疗设备的需求更也增加。公司会更加专注于医疗业务的增长和扩张。
- 根据Data Intelo的医疗电线电缆市场研究报告，医疗电线电缆市场预计2022年至2030年CAGR为5.5%。该市场的增长主要是因为微创手术的需求不断增长，人口老化及医疗设备技术的进步。
SCOMNET挑战
- 主要原材料为铜 和 PVC resin 树脂。某些主要客户和供应商位于国外，任何供应链中断或价格上涨都将影响公司的业务。
- 客户集中风险。FY 2022总收入为 RM158 million，但 6 大客户收入（>5%营业额）已占RM131 million，83% 。
- 医疗行业的风险较高，产品需要不断经过测试以确保安全及达到FDA和CE Marking的标准，导致产品成本上升而赚幅减少。
一切纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。