GREATEC 的大客户是美国的First Solar。
Greatech 成立于 1997 年，位于马来西亚槟城。2019 年在 Bursa Malaysia 的 ACE Market 上市，并于2020 年转至主板。
主要业务：
- 工厂自动化解决方案提供商，涉及系统，机械和设备的设计，开发与生产。
- 提供零部件， 培训和售后支持等增值服务的一站式解决方案。
业务分为三类：
- 生产线系统 Production Line Systems (“PLS”),
- 单一自动化设备 Single Automated Equipment (“SAE”)
- 提供零件和服务Provision of Parts & Services (“PSS”)
涉及的领域有：
- 太阳能 Solar
- 半导体自动化 Semiconductor automation
- 生命科学 Life science
- 电动汽车 E-mobility (EV battery module / pack assembly line)
- 玻璃基板 Glass substrate
- 电子设备 Electronic device
最新季报分析 （2nd quarter ended 30/6/2023）
YOY
Revenue 营业额（RM）
Q2 FY23: 165.6 million
Q2 FY22: 118.1 million
+40%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2 FY23: 43.4 million
Q2 FY22: 25.4 million
+71%
业绩增长主要因为生命科学和太阳能行业的生产线系统收入增加。
QOQ
Revenue 营业额（RM）
Q2 FY23 : 165.6 million
Q1 FY23: 113.6 million
+ 46%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q2 FY23: 43.4 million
Q1 FY23: 27.9 million
+ 55%
生命科学和太阳能行业的生产线系统收入增加。税前盈利增加归功于外汇收益与利息收入增加，还有合同资产和贸易应收账款的impairment net gain RM4.62 million。
来自外部客户的营业额（FY2022）：
- 美国 60%
- 印度 36%
- 马来西亚 2.5%
细分市场的营业额（FY2022）：
- 生产线系统 88%
- 单一自动化设备 8%
- 提供零件和服务 4%
行业细分市场的营业额（Q1 FY2023）:
- 太阳能 61%
- 电动汽车 31%
- 生命科学 7%
- 其他 1%
扩张计划
- 第四个制造工厂（“BK IV”）正在建设中。 预计于2024年中期开始营运，扩建的目的是为了进一步的发展自动化业务，并为达到特殊客户的需求。
优势
- 净现金RM 342 million借贷RM 14 million 。
- Profit margin 自上市以来 > 20% 。
- 截至2023年8月18日，公司的订单总额（order book）约为RM610 million，预计将持续到2024年上半年。
- 公司的目标市场是可再生能源，电动汽车和生命科学，都是有成长潜力的领域。
- 美国的First Solar是公司的大客户之一。公司专注于太阳能领域，使公司免受半导体行业周期性低迷的影响。 除此之外，全球各地也在为脱碳及气候变迁而努力，太阳能领域有很大的成长机会。
- 电动汽车的客户主要来自美国。之前传得沸沸扬扬的公司客户之一Lordstown Motors的问题已解决，公司已完成Lordstown Motors的所有订单，且没有未清的应收账款。
挑战
- 客户集中度风险。 目前，该公司在太阳能领域仅有1名客户 First Solar，占总收入大约 60%。
- 公司的业务是 project- based，而客户决策的时间不在公司的控制范围内，所以单一客户带来的收入可能占公司收入较大的比例。
- 最新QR 库存水平和应收账款大幅增加，值得留意。
- • 根据 Industrial Automation Global Market Report 2023，全球工业自动化市场预计将从2022年的 USD 177.26 billion 增长到2023年的USD 190.92 billion，2027年增长到 USD 256.73 billion，CAGR 为7.7%。 俄罗斯与乌克兰战争至少在短期内破坏了全球经济从 COVID-19 大流行中复苏的机会。 两国之间的战争导致多个国家受到经济制裁，大宗商品价格飙升，供应链中断，导致商品和服务通胀，yu'ji'jian为公司的成长带来挑战。
一切纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。