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招财猫理财笔记

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个股系列 016 — GENETEC

又另一家公司即将转主板了,那就是 GENETEC。

Genetec Technology Berhad 成立于 1997 年,并于 2005 年在Bursa Malaysia 的 ACE Market 上市。主要业务是为各行业提供装配自动化和工程服务,打造装配解决方案,智能自动化解决方案,物料搬运,检验与测试等。

涉及的领域包括

  • 电动汽车和电池
  • 传统汽车
  • 硬盘驱动器(“HDD”)
  • 消费电子产品和电
  • 医药

最新季报分析 1st quarter ended 30/6/2023

YOY

Revenue 营业额(RM

Q1 FY24: 75.7 million

Q1 FY23: 73.2 million

+ 3.4%

Profit before tax 税前盈利(RM

Q1 FY24: 19.8 million

Q1 FY23: 19.4 million

+2%

营业额增加是因为销量增加,主要由电动汽车和储能领域所贡献,美国和欧洲的订单强劲。


QOQ

Revenue 营业额(RM

Q1 FY24 : 75.7 million

Q4 FY23: 78.4 million

- 3%

Profit before tax 税前盈利(RM)

Q1 FY24: 19.8 million

Q4 FY23: 19.0 million   

+ 4%

较高的税前盈利主要是因为少了且上一季度private placement exercise的RM3.0 million。


来自外部客户的营业额:

  • 美国 45%
  • 欧洲 33%
  • 泰国 9%
  • 墨西哥 8%
  • 马来西亚 3%
  • 中国 1%
  • 其他 1%

扩张计划

公司于2023年1月19日与 Citaglobal Berhad 成立了Citaglobal Genetec BESS Sdn Bhd(“CG BESS”)的合资公司,为了开发电池储能管理系统 (Battery Energy Storage System “BESS”)项目,可用于存储和管理可再生能源发电过程中的多余电力。CG BESS 在Genetec EPIC 工厂推出了马来西亚首个 BESS。


优势

  • 业绩从2022年开始转亏为盈。现金流逐渐好转,目前是Positive cashflow。
  • 手持现金 RM 57.2 million ,债务RM 48.2 million。
  • 电动汽车和储能领域是公司的主要收入来源。根据Fortune Business Insights 的研究显示 , 2022年全球电动汽车市场规模预计将从2023年的 USD 500.48 billion增至2030年的 USD 1,579.10 billion, CAGR 为 17.8%。
  • 成立The Citaglobal Genetec BESS ,进军可再生能源领域。这个电池储能管理系统可支持太阳能,风能和水力等不同的可再生能源。

挑战

  • 客户集中风险。 3个主要客户在 FY22和 FY23 各贡献了超过10%的营业额。
  • 2023年2月进行了私募活动 private placement exercise,稀释了EPS。私募活动为公司筹集总额 RM178 million 的资金,用于扩大生产设施和充当营运资金。
  • 同行的竞争强大。例如 Penta 和 Greatec 也生产电动车或电池自动化生产设备。与同行相比并没有什么特长让其脱颖而出。

一切纯属个人观点,只供教育用途,没有任何买卖建议。