Formosa Prosonic Industries Berhad 成立于 1989 年，1994 年在马来西亚证券交易所上市。主要业务包括设计与制造塑料，木材和扬声器的组件，各种音频和乐器的组件和产品，包含从子单元到最终产品的组装。3 家工厂分别位于Port Klang 和 Sungai Petani，而在台北设有研发中心。
服务的行业包括：
- 消费和家庭娱乐产品行业 - 扬声器相关
- 乐器行业 - 钢琴，吉他放大器，鼓组和合成器
- 汽车行业 - 扬声器和超低音扬声器
- 家具行业 - 木制桌子，橱柜，宠物屋，电视柜
最新季报分析 （1st quarter ended 31/3/2024）
YOY
Revenue 营业额（RM）
Q1 FY24: 149.2 million
Q1 FY23: 109.2 million
+36.6 %
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q1 FY24: 36.7 million
Q1 FY23: 12.4 million
+195 %
Q1 FY24营业额大幅增长至 RM149.2 million，较去年同期的 RM109.2 million增长了 36.6%，主要因为销量增长。而税前盈利增长了 195%，归功于销量增长和外汇收益。
公司大股东Wistron Corporation的销售扬声器YoY增长 41%，供应的零部件也增长了 67%。
QOQ
Revenue 营业额（RM）
Q1 FY24: 149.2 million
Q4 FY23: 153.9 million
-3.1%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q1 FY24: 36.7 million
Q4 FY23: 37.3 million
-1.7 %
本季度的营业额对比上季度的RM153.9 million下降了3.1% 至 RM149.2 million，主要原因是销量下降。而税前盈利对比上个季度减少了1.7%。
优势
- 净现金公司。
- 发配高股息 > 5%
- 利润率近4个季度维持在15%-20%。归功于销售组合和美元走强。
- 公司大股东Wistron Corporation纬创是台湾证券交易所的上市公司，持有公司 27% 的股份。Wistron FY2023 的销售额大幅下降，直到今年的销售额已缓慢回升，但仍低于 FY2022的销售额。
- FPI 的主要客户是知名的全球品牌公司，FPI 与这些客户的业务关系从 8 年到 30 多年不等，拥有长期业务关系。
- 根据Musical Instruments Global Market Report 2024，乐器市场规模预计将在未来几年稳步增长。到 2028 年，该市场规模将增长至 USD17.9 billion，复合年增长率 (CAGR) 为 4.8%。增长可归因于电子商务销售额的增加，城市化的加快以及社交媒体平台的普及率不断提高。
挑战
- 营业额不稳定，公司FY2023营业额较FY2022下降32%，毕竟扬声器与乐器是非必需消费品，在经济低迷的时候需求不高。
- 客户集中风险。FY2023有3个主要客户，占总收入的91.9%。最大客户贡献营业额的53%，而第二大客户贡献32%。
- 高通胀和高利率带来的经济压力导致人民对非必需消费品的需求下降。
- 电费上涨和通胀驱动的成本上涨导致的运营成本上升。
- 拥有外汇风险，因为公司从国外进口树脂，木材和金属零件等材料。此外，工厂和机械的采购也以外币计价。外汇风险部分由出口收益所抵消，剩余风险则通过签订远期合约来控制。
- 行业竞争激烈，更便宜的制造工具及更容易得到生产的工具降低了进入此行业的门槛。
- 公司对FY2024的销售业绩保持谨慎，因为全球经济与该行业在将来仍保持不确定性。
一切纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。