财报看来看去好像似懂非懂？是不是觉得财报很复杂，不知道重点要看哪里？其实要看懂财报并不困难，不需要花大钱上课，也可以轻轻松松看懂财报。
今天向大家介绍这本台湾出版的好书，《大会计师教你从财报数字看懂经营本质》 增订版。
这本书surprisingly没有想象中沉闷，比我读过关于财报的书还精彩。作者用浅白易懂的文字解析财报， 理论没那么多，而更多的是作者的真实经验与案例，主要案例分享还是我最爱的台积电。
财报主要分成三个部分：
- Income statement 损益表
- Balance sheet 资产负债表
- Cashflow statement 现金流量表
损益表 （Income statement）可以表达出一家公司“如何赚钱“与“赚多少钱“，反映出公司的经营绩效与获利能力，是最重要的。但是Income statement只能表现出公司的“外在美”，显示过往的绩效，所以单单只看Income statement是很危险的。Income statement也是可以被修饰的，例如通过修改会计政策，拉长设备的折旧期限，延长提列损失impairment能拖就拖。
资产负债表（Balance sheet）却能反映企业的”内在美“，显示出企业的”真实身价”，可以看出公司的财务布局，经营者的风险偏好与财务强度，也可以看出公司做假账的痕迹。
现金流量表 （Cashflow statement）则是一面“照妖镜”，能看出公司是真的赚钱，还是账面好看而已。通过分析三大活动：营业活动（ operating activities）, 投资活动（investment activities）, 筹资活动（financing activities）能看出一家企业的获利是否健康，还有最重要的free cashflow 也是这里得来的。
如果预先看出财报地雷？
企业做假账的特征有：
- 应收账款天数（accounts receivable days）过高
- 存货天数（days of inventory）过低/过高
- 不动产，厂房与设备（property, plant and equipment）过高
- 长期投资过高
- 利息支出远远超过利息收入
- 过高的其他资产/预付款项。
看懂财报可以减低被割韭菜的风险，可以评估一家公司的获利能力的可持续性。除了可以抓住成长的公司，也可以避开地雷股。