相信大家都知道台湾大哥大台积电是 Frontken 的主要客户，既然台积电刚出业绩，我也来写写它的兄弟 Frontken 吧。
Frontken Corporation Berhad 成立于1996年。2006年在 马来西亚上市，并于2008年转至主板。
主要业务：
• Semiconductor Division ：为半导体工艺室零件提供表面处理和高级精密清洗（ surface treatment and advanced precision cleaning for semiconductor process chamber parts）。
• Engineering Division：石油和天然气行业的旋转设备维修和保养服务（Rotating equipment repair and maintenance services for the oil and gas industry）。
主要涉及的领域：
• 半导体行业 Semiconductor industries
• 光电产业 Optoelectronics industries
• 石油，天然气和石化行业 Oil, gas and petrochemical industries
最新季报分析 （1st quarter ended 31/3/2023）
Revenue 营业额（RM）
Q1FY23 : 114.0 million
Q1FY22: 119.1 million
-4%
Profit before tax 税前盈利（RM）
Q1FY23 : 35.1 million
Q1FY22: 40.8 million
- 14%
与去年同期相比，台湾和新加坡子公司的收入略有下降，部分原因是因为半导体需求稍微疲弱。除此之外，这个季度拥有RM0.4 million 的外汇亏损，而去年同期有RM0.9 million外汇收益。台湾新建的第二个工厂也开始运作了而有了开销，营运成本增加。
扩张计划
• 位于台湾高雄的第二个工厂Phase 1 在2022年尾完工，而Phase 2也于今年建好了也开始运作。这个工厂是为了满足大客户台积电的未来需求和产能而建造的。
•管理层预测未来客户的需求会上升，管理层表示将继续执行收购新土地的计划，并积极寻找新土地扩张。
FRONTKN优势
- 净现金公司，手握现金RM 309 million, 借贷才区区 RM1.6 million.
- Profit Margin 自2019年以来 > 20%
- 主要从事高成长的半导体业务。FY2022，半导体业务占了公司 80% 的营收，Engineering 业务只占了 20%。
- 走出国外，工厂遍布于马来西亚，新加坡，台湾，菲律宾和印度尼西亚。
- FY2022，台湾的营收占了最大部分（ 65%），其次是马来西亚（17%）和新加坡（11%）。台湾半导体产业更为成熟与先进，拥有领先的晶圆制造技术和完整的产业供应链。在台湾设厂将让公司受益于台湾半导体产业的发展。
- 公司受益于人工智能AI需求的增长。由于客户从事AI相关芯片制造业务，公司已将AI纳入其业务中。
- 也受益于自动驾驶汽车的发展，生产芯片的代工厂正在扩大产能，以满足汽车领域更高的需求。
- 公司的客户正在扩展宽带隙技术（wide-bandgap technology），推出宽带隙芯片，所以公司也从事宽带隙（wide bandgap）业务（eg: SIC/GaN），并已经对位于Kulim的工厂进行了必要的改造以满足客户需求。
- 至于石油和天然气行业，公司与 Petronas Group of Companies 签订了各种提供人力资源与mechanical rotating equipment 服务和零件的合同，预计FY2023会有双位数的增长。
FRONTKN挑战
- 单一客户风险，台湾的主要客户占了FY2022营收的52%。
- 地缘政治风险，公司主要业务在台湾，而台湾和中国大陆之间的紧张关系已经持续了很长时间，虽然风险不大但依旧存在。
- 目前市场存在很多不确定性，在利率上升和高通胀压力下，整体业务状况将继续面临挑战。
一切纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。